(평택=뉴스1) 김성진 기자 = 지난해 한국의 수출이 사상 처음 7000만달러를 넘겼다. 역대 최대 실적 기록이다. 반도체 수출이 1734억달러로 역대 최대치를 경신하며 전체 수출 증가를 견인했다. 산업통상자원부는 1일 발표한 '2025년 연간 및 12월 수출입 동향'에서 2025년 수출이 전년 대비 3.8% 증가한 7097억 달러를 기록해 역대 최대치를 달성했다고 밝혔다. 사진은 이날 경기 평택시 포승읍 평택항에 수출용 컨테이너가 세워져 있는 모습. 2026.1.1/뉴스1 Copyright (C) 뉴스1. All rights reserved. 무단 전재 및 재배 바다이야기게임방법 포, AI학습 이용 금지. /사진=(평택=뉴스1) 김성진 기자


새해 메모리 반도체 시장이 역대 최장·최강 슈퍼사이클(초호황기)에 진입할 것이라는 전망이 나온다. 장기 호황 국면으로 접어들면서 삼성전자와 SK하이닉스의 연간 영업이익이 총 200조원에 이를 수 있다는 관측도 제기된다.
모바일바다이야기 1일 JP모건이 최근 발간한 '글로벌 메모리 시장 2026 전망' 보고서에 따르면 JP모건은 "이번 메모리 업사이클은 10분기 이상 이어질 것으로 예상된다. 과거 메모리 업사이클의 평균 지속 기간이었던 7~8분기를 크게 웃돈다"고 밝혔다. 아울러 "이번 메모리 업사이클이 역사상 가장 길고, 강하다"고 강조했다.


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최근 1개월간 제시된 삼성전자·SK하이닉스, 새해 실적전망/그래픽=임종철


메모리 슈퍼사이클은 구조적으로 이전 사이클과 다르다. 과거에는 스마트폰과 PC 등 소비자 기기 중심의 B2C 경기 사이클에 메모리 수요가 좌우됐지만 이번 사이클은 클라우드서비스제공업체 바다이야기게임장 (CSP)를 중심으로 한 AI 학습과 추론 수요가 핵심이다. JP모건은 이러한 흐름 속에서 2027년 글로벌 메모리 시장 규모가 4200억 달러에 이를 것으로 봤다.
특히 AI 추론은 AI 학습 대비 메모리 사용량이 약 3배에 달해 새로운 메모리 수요를 창출하고 있다. 여기에 HBM(고대역폭메모리) 생산 확대에 따른 기존 D램 생산의 물 체리마스터모바일 리적 어려움들이 겹치면서 공급 제약이 심화하고 있다.
실제 가격 지표도 이를 반영하고 있다. 시장조사업체 트렌드포스에 따르면 지난 4분기 D램 제조사와 PC 업체 간 계약가격은 전 분기 대비 38~43% 상승했다. 새해에도 메모리 제조사들은 초기 계약 제시가격을 전분기 대비 50~60% 올렸다.
가장 강하고 긴 슈퍼사이클에 올라탄 삼성전자와 SK하이닉스의 실적 전망도 지속해서 우상향 중이다. 증권가의 새해 삼성전자와 SK하이닉스의 영업이익 평균 전망치는 각각 87조원, 72조원으로 한 달 전과 비교해 9~10% 증가했다. 지난 12월 한 달에만 제시된 전망치를 평균 내면 삼성전자는 104조원, SK하이닉스는 87조원에 달한다. 양사의 영업이익이 총 200조원에 달할 것이라는 예상을 내놓은 증권사도 있다.
JP모건은 "메모리 제조사의 주가는 최근 3개월간 급등해 시가총액이 1조 달러 수준에 근접했다"며 "상위 3개 메모리 업체(삼성전자, SK하이닉스, 마이크론)의 시가총액은 2027년까지 50% 이상의 추가 상승 여력이 있다"고 했다.
김남이 기자 kimnami@mt.co.kr